一天八家IPO，港交所挤爆，小巨头们都在焦虑什么

7月12日，原本是一个再平凡不过的工作日，不过对于港交所来说，确实有些特殊意义。

这一天，港交所迎来史上最大“客流”：同时有八家公司在港交所敲钟上市。这在港交所历史上还是第一次。

不大的港交所交易大厅，原本只有一口锣，这一天换成了四个。即便如此，还得两家公司“共享”一个。不仅仅是锣，记者、摄影师、PR公司，感觉都快不够用了。

这八家同时上市的公司分别是：映客（映客互娱）、齐家网（齐屹科技）、指尖悦动(FingerTango)、英恒科技、弘阳地产、天立教育、人和科技、恒伟集团。八家公司有5家都是与互联网相关的新经济公司，涉及文娱、游戏、家装、教育等行业。

如果再算上此前不久已经上市的小米、猎聘，以及提交招股书的美团、同程艺龙、找钢网、华兴资本、宝宝树、51信用卡等等。今年无疑是港交所IPO大年。德勤报告称，2018年全香港将有180只新股上市，融资规模达1600~1900亿港币。

一个问题是，新经济企业的这些“小巨头们”，为什么这么着急？

首先是一级市场的钱荒。从目前来看，市面上不少基金都是在2014年双创浪潮背景下诞生，这些新机构在经历5年左右的发展后，已经到了退出的时间节点上。不过，随着金融机构去杠杆化的大趋势，原本流向一级市场的LP们正在捂紧口袋，热钱朝向头部基金集中。不少中小型的、投资回报率相对不高的机构正面临着无钱可投、募资艰难的尴尬境地。

易凯资本CEO王凯此前在接受创业家采访时表示，“今年下半年流入一级市场的资金将出现断崖式下跌，至少减少50~60%，甚至70~80%。募资越来越难。”

“能上市就上市，不能上市卖老股。”一位匿名FA告诉记者，这代表了不少基金的心态。

钱荒的一个传导是，独角兽们越来越难再融到钱。趁着移动互联网红利起来的大多数互联网公司，基本都是通过烧钱砸市场的方式快速扩张、提高估值，往往并没有实现盈利。融资无望，只能去二级市场融钱。

其次，港交所的改革也是这一波赴港上市浪潮的助推器。4月30日，号称“近25年来最重大的一次上市机制改革”的港交所“新兴及创新产业公司”上市制度改革正式生效，允许“同股不同权”公司赴港上市。

相比较A股市场，相对严格的审核制度、三年盈利的硬指标等等，让不少新经济企业望而却步。与此同时，对比美股市场，不少新兴产品如果没有特别好的海外对标产品，往往估值也很难达到理想状态。因为，香港正成为很多新经济企业的最佳选择。

另外，二级市场焦虑正在传递。有分析称，移动互联网存在泡沫，此前的烧钱抢市场的策略正在被质疑，公司价值或将被重估。

抢先上市无疑成了策略之一，“明年上不如今年上，9月上不如7月上”，一些焦虑和恐慌情绪正在市场上传递。小米就是一个典型案例，从年初传出上市估值千亿美金，到近日以17港元发行，市值500多亿美元，估值近乎“腰斩”。

同样，网易、新浪、搜狐等老大哥也正在给新经济公司做了“示范”：2000年初，互联网泡沫破裂，纳斯达克指数一路狂跌。尽管遭遇了“流血上市”的惨痛事实，不过这几家公司在二级市场分别募集了数千万美金的“冬衣”，最终熬过了泡沫期。而提前融资、并没有选择上市的亿唐网，最终倒在了泡沫里。

八家齐上市只是起点。未来半年将有更多的新经济企业扎堆港交所。或许，是时候穿一件IPO的“冬衣”了。

来源：搜狐科技

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